地板企業開闢新業務 | 精裝修漸成趨勢

對比已開發國家，其毛坯房的比例低於20%，而我國比仍超過90%，精裝修比例不斷提升是未來新建商品房的一箇中期趨勢。我們認為，公司擁有的“聖象”地板是眾多知名房地產開發企業首選品牌，未來市場份額將獲益提升。

強化及實木複合地板品牌定位高階、產能行業第一：我們按照恆大1500-2000元/平米的精裝修成本測算，強化及實木複合地板較地磚及純實木地板有較強的價格優勢。公司以強化木及實木複合地板為主要產品，並擁有知名品牌“聖象”，年產3000萬平米強化木地板生產線於09 年底達產後，2010年總產能可達5000萬平米/年，預計全年產量在4000 萬平米左右，產銷規模行業第一，行業總體市場佔有率約20%，但在中、高階市場上，佔有半壁河山，我們認為，公司全資子公司“聖象”擁有全國性知名品牌和供貨能力，或將成為精裝修住宅地板的鋪裝的最大受益品牌。

中高密度板產能遙遙領先：中、高密度纖維板是是利用木材及次小薪材經特別加工製造的板材，是生產板式傢俱和強化、強化複合木地板的基材，並大量用於室內裝飾、牆體和建築模板等方面。公司人造板(絕大部分為E0 級及以上的中高密度板)實際產能合計近300 萬立方米，規模為亞洲第一、世界第三，其中自用部分僅佔產量的15%左右。我們判斷，精裝修房屋的普及無疑將推動人造板行業大量落後小產能的淘汰，進一步提高行業集中度，公司人造板全國佈局已形成，經歷了大規模固定資產投資期和裝置磨合期，將在未來兩年受益於裝修市場的蓬勃發展，集中貢獻業績。

積極開闢新的業務板塊：我們認為，在現在的時點上，公司現有業務板塊已進成為行業龍頭，公司有動力尋找下一處增長點，維持公司的高成長性，並且現有業務板塊也為公司提供了穩定的現金流。

圖片欣賞

品牌:

聖象地板

型別:

地板 > 實木地板

型號:

康樹系列 KS8311實木地板

系列:

康樹系列

標籤:

現代 臥室 實木

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