當前位置：在去槓桿的背景下，儘管多數行業的槓桿率都有不同程度的降低，但房地產業的高槓杆暫未有降低跡象。今天就和大家一起來看看中國房產業高槓杆模式的嚴峻形勢。
儘管迄今為止房企境內還未發生過公募債券違約，但彭博違約風險模型顯示，過去一年中四分之三房企的違約風險抬升，未來12個月中國房地產企業平均違約風險高達0.87%。中國房地產公募債很可能將打破違約零記錄，房地產行業違約風險目前處於各行業之首，超過了排在第二的能源行業。與此同時，房地產融資成本仍在進一步攀升。進入2018年以來，大型地產企業的融資利率達5%左右，中小地產企業融資成本在6%-9%不等，有些甚至更高。從目前的趨勢來看，隨著調控政策的深入，房企融資失敗或推遲的案例不斷增多。
房地產行業自身所具有的生命週期長、資金墊付大的特點，決定了行業生產是資金密集、人才密集型的產業，除了銀行、金融機構、外資，房地產行業的另一重要資金來源就是預售制度。也正是預售制度就決定了房地產企業現實運營模式只能是高負債運營。龍頭房企由於土儲充足、擁有充分抵押物且運營能力強，在即將到來的風險高峰期，可能會相對安全。毫無疑問中小房企的違約風險要更高，資金鍊更脆弱。
過去幾年在寬鬆政策刺激下，部分房企高速擴張，債務規模一路走高，現在很難剎住車，目前中國房地產行業的高槓杆模式依舊在持續，也將給地產行業償債能力帶來考驗。