上海個人抵押貸款連續6個月回落

最近，上海個人抵押貸款連續6個月回落的訊息一經傳出，再次讓個人抵押貸款成為人們討論的焦點。面對限購令下，面對降溫的房地產市場，抵押貸款也出現了瓶頸。

央行資料顯示，上海個人住房貸款增速連續6個月回落。5月份，本外幣個人住房貸款當月新增154.86億元，環比少增31.37億元，其中二手房貸款當月增加90.87億元，環比少增27.41億元。月末

央行資料顯示，上海個人住房貸款增速連續6個月回落。5月份，本外幣個人住房貸款當月新增154.86億元，環比少增31.37億元，其中二手房貸款當月增加90.87億元，環比少增27.41億元。月末全市本外幣個人住房貸款餘額同比增長28.8%，增速環比下降3.6個百分點。

同時，上海房產開發貸款同比多增。5月份，全市本外幣房地產開發貸款增加32.93億元，同比多增82.56億元。其中，地產開發貸款減少18.49億元，同比少減19.98億元。住房開發貸款和商用房開發貸款分別增加23.20億元和20.37億元，同比分別多增30.29億元和9.86億元。當月保障性住房開發貸款增加1.44億元，同比少增14.27億元。

最近，銀行房貸收緊、利率上行成為輿論熱議話題。銀行上調房貸利率的新聞還在發酵，市場又有訊息稱，全國533家銀行中有20家銀行已經停貸。房貸的政策環境自然格外受關注，這種情況，使得對市場資訊的跟風追逐、過度解讀很容易發生。比如，現在有輿論擔心，20家銀行停貸會不會是未來銀行房貸業務大面積停貸的一個訊號，這種擔憂的出現，首先是因為對信源沒有進行充分甄別和分析———有業內人士指出，這20家銀行一直就很少開展房貸業務。

事實上，隨著資金成本的提高，未來房貸利率上行是板上釘釘的事，但無論從政策面還是從市場內在要求的角度看，大面積停貸是不會發生的。從政策面的角度講，房貸現在收緊，是因為前期放得太寬，2016年十幾家上市銀行的年報顯示，新增按揭貸款佔新增貸款的比重達到60%左右。

但收緊絕不意味著矯枉過正，今年金融機構總的調控方向是信貸向實體經濟傾斜，而在房貸方面，只是要求房貸增量不能超過新增貸款的30%這個規模的上限，基本上和2015年持平。在控制總量的同時，銀行會通過差別化的房貸政策支援剛性需求，從而達到控制風險、順應調控初衷的要求。

從市場的內在要求看，房貸依然是大部分銀行的優質業務，在資金成本上升的趨勢下，房貸利率更傾向於順應市場規律相應提高，而沒有理由停止房貸業務。20家銀行暫停房貸的新聞之所以持續發酵，與銀行資金面緊張的現狀及去槓桿的政策環境引發的市場擔憂有很大關係——— 目前，餘額寶等固定理財收益年化資金成本已經接近4.1%，基準利率4.9%對於大部分銀行來說利潤的確很低，況且，當前銀行為應對6月底的考核，高息攬儲也比較普遍，因此，部分銀行放貸不積極也是情理之中的事情。

然而，也應該看到，雖然貸款基準利率維持不變，但目前貸款利率已經基本實現了市場化，就當前的政策環境而言，銀行順應市場要求提高房貸利率完全可行。

總體上講，除了房地產市場的調控要求，銀行在房貸業務上的積極性是由資金成本決定的，而從大的方面講，銀行資金成本是由貨幣政策決定的。就貨幣政策而言，在去槓桿的整體訴求下，以及受制於美聯儲進入加息週期的外部環境，未來一段時間內貨幣政策適度趨緊的形勢仍會延續。

但是也應該看到，流動性趨緊是有限度的，目前貨幣政策更多的是在滿足經濟增長需求和去槓桿需求之間尋求折中，總體上是央行相機行事，維持緊中有鬆、鬆中有緊的基調，貨幣政策相比以前有了很大的靈活性。